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旺報【記者葉文義╱台北報導】美股波動且加權指數抵上檔壓力位置，在利多幾已反映下，台股近周面臨調節震盪。富蘭克林華美第一富基金經理人周書玄分析，聯準會緩升息與美中貿易協商和緩，扭轉市場悲觀情緒，資金挹注台股催生反彈，不過走到現階段，激勵投資信心的利多消息逐漸鈍化，財報公布也對個股造成干擾，產業實質回溫狀況將逐漸主導盤勢發展。周書玄指出，風險性資產評價要持續上升的關鍵有三，首先主要央行貨幣政策保持寬鬆立場，聯準會對升息與縮表採謹慎觀望，今年升息次數有機會降低，縮表行動也可能結束，加上全球通膨壓力不大，有助股市彈升；其次，美中貿易摩擦須獲正面的階段解決，基於美方正式確認談判期限延長，並擬於27日兩國峰會訂定協議，因此樂觀預期；最後，企業EPS要能重回加速增長，目前主要風險在於產業上半年普遍處於庫存調整期，營運動能較弱。整體而言，周書玄認為，台股此波評價面反彈仍有續漲潛力，短期看財報公布是否干擾強勢個股走勢，並關注殖利率題材；中期看是否景氣如市場最樂觀預期在第2季開始回溫，產業庫存調整快則第1季底、慢則在第2季調整完畢，只要獲利成長壓力變數未散，就僅以反彈視之，待營收增速開始加溫才會有較明確多頭動能。在後續關注議題上，安聯台灣科技基金經理人廖哲宏表示，就基本面而言，電子業的庫存調整週期是否在第2季結束是目前市場最關心的課題。短期市場雖波動，選股不選市仍是大原則。在技術面，廖哲宏表示，現階段，股市上檔面臨年線反壓，不過，20日、60日均線一向是市場信心指標，目前兩者皆為上升格局，判斷行情將在短中長的均線間整理，行情回歸個股表現。在題材面，安聯台灣大壩基金經理人蕭惠中表示，總經與企業盈餘成長趨緩是全年的基本面結構；個股或是次產業的選擇是操作重點。電子業以車用電子、雲端伺服器、5G等具有中長期成長動能；智慧型手機的投資亮點則在三攝鏡頭，銷量不佳的iPhone供應鏈則在於訂單分配的投資機會。目前跡象顯示，第2季上游產業可望出現庫存回補需求，相關個股亦可注意。在傳產部份，具有殖利率保護的水泥股；EV、汽車電子、電動自行車等仍是中長期偏好的個股。